2024Q3微軟：財報超預期，但預計Q4增長放緩

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　　微軟：財報超預期，但預計Q4增長放緩、AI支出加碼，利潤率恐承壓
　　微軟發布了超出市場預期的財報，主要得益于其Azure云基礎設施業務的強勁增長。Azure本季度增長率達到33%，其中12個百分點源自人工智能（AI）服務，高于分析師普遍預期的32.8%和29.4%。微軟的“智能云”部門(包括Azure、Windows Server和企業服務)總營收達240.9億美元，同比增長20%，超過了預期的240.4億美元。
　　在云基礎設施市場的激烈競爭中，微軟確實表現出相對穩健的增長。然而，本次財報打擊市場情緒的是公司對下個季度的展望：微軟對Azure 下季度增速的指引是再環比放緩 1~2pct。體現出 AI 似乎非但沒能帶動 Azure 的增速明顯拉升，反而在不斷放緩。
　　受此影響，微軟在績后跌6%。
　　分析師認為，本季度微軟的Capex 支出再度拉升到了200億美元，同比增長79%。相當于一個季度僅70%的經營利潤都被再投資到了固定資產上。如此巨大的投入下，后續利潤率恐怕仍有壓力。

股勇者

微软依然是pc端的第一，业绩稳定，再加上投资chatgpt，未来增长点也夯实了。

三木

微軟是老牌科技公司了，也屬於藍籌股，業績持續增長。